自2002年起，我國10種常用有色金屬總產(chǎn)量已連續(xù)躍居世界*位，產(chǎn)能與原料供應(yīng)的矛盾日益突出。自1995年以來的10年間，中國已經(jīng)成為了世界*大的有色金屬消費大國，2003年以來又成為世界*大的銅、鋁消費國。

　　 目前我國有色金屬礦產(chǎn)資源的基本狀況是銅資源嚴重不足，鉛鋅保證程度不高，鋁資源數(shù)量不多、質(zhì)量不好，鎢、錫、鋅資源過度開采。我國約62%的銅、44%的鋁、30%的鉛和15%的鋅是依靠進口生產(chǎn)的，原料的有效供給已成為制約我國有色金屬穩(wěn)定發(fā)展的瓶頸。預(yù)計未來中國有色金屬的生產(chǎn)與消費占世界的比重仍將繼續(xù)保持上升的態(tài)勢，銅、鋁、鋅、鎳等有色金屬原料需要大量進口。從消費總量上看，2010 年中國的鐵礦石、銅、鋁等對外依存度將分別達到57%、70%和44%。從關(guān)系國民經(jīng)濟發(fā)展的重要程度看，鐵礦石、銅、鋁、鎳等品種已經(jīng)形成明顯的資源“瓶頸”，不僅導(dǎo)致供求矛盾巨大，而且對未來中國的發(fā)展，對全球有色金屬市場構(gòu)成深遠影響，其戰(zhàn)略意義更是各方極為關(guān)注的。

　　 有色金屬價格震蕩將加劇

　　 導(dǎo)致金屬價格金融屬性趨強的基本因素仍然存在：05 年美國財政赤字3186 億元，貿(mào)易赤字達到7260 億美元，雙赤字的持續(xù)高企預(yù)示著美元中長期趨弱態(tài)勢不會改變。那么這將驅(qū)使更多的投資資金從美國市場轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，其中包括金屬商品期貨市場。

　　 國際著名投資家羅杰斯在06 年6 月24 日“第二屆國際能源與金屬戰(zhàn)略論壇”上指出：“美國從1987 年就是負債國，現(xiàn)在20 年過去了，我們欠世界其它國家8 萬億美元，我們是歷史上出現(xiàn)*大的一個負債國，這個數(shù)字確實很嚇人。但更嚇人的是，至少從我看來是這樣子，美國的外債增長率，每15 個月就會增長1 萬億美元�！鳖A(yù)期未來幾年，美國的經(jīng)常項目逆差仍將保持高位運行，美國將通過逆差向全球輸出大量外匯儲備，流動性過剩的局面難以得到根本的解決。

　　 我們認為，在美元長期趨弱和全球流動性過剩未變的背景下，未來大宗金屬商品與黃金價格中所體現(xiàn)的金融屬性仍將與商品屬性共同主導(dǎo)價格。(換句話來說，供求基本面不能充分解釋金屬價格走勢)。而金融屬性的不確定性預(yù)示著未來有色金屬價格走勢的震蕩將加劇，發(fā)展趨勢的判斷難度加大，但不同品種的差異化商品屬性將決定未來金屬價格走勢出現(xiàn)分化。

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